Ethereum sieht sich laut einer Warnung des ehemaligen Contributors der Ethereum Foundation, Trenton Van Epps, einer drohenden Finanzierungslücke für seine Kernentwicklungsarbeit gegenüber. In einem am Donnerstag veröffentlichten Blogbeitrag argumentierte Van Epps, dass Kürzungen der Ausgaben der Ethereum Foundation und das Ablaufen des Client Incentive Program im April dazu führen, dass das breitere „Kernentwicklung-Ökosystem“ ungefähr 30 Millionen Dollar pro Jahr benötigt, um sich selbst zu erhalten.

Van Epps charakterisierte die Situation als eine potenzielle „langsam brennende Finanzierungskrise“, während er auf den anhaltenden organisatorischen Wandel in der Ethereum Foundation hinwies, der die Abgänge unter der Führung und dem Personal beschleunigt hat. Die Sorge kollidiert bereits mit einer separaten politischen Debatte: Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin hat gesagt, dass die verbleibenden Ressourcen der Foundation begrenzt sind und dass sie „Langlebigkeit über Breite“ mit weniger ETH-Verkäufen priorisiert hat.

Wichtige Erkenntnisse

• Van Epps schätzt den Finanzierungsbedarf für die Kernentwicklung von Ethereum auf etwa 30 Millionen Dollar jährlich und verweist auf Ausgabenkürzungen und das Ende des Client-Incentive-Programms im April.

• Er warnte vor einer potenziellen „langsam brennenden Finanzierungs-Krise“ innerhalb der nächsten drei bis neun Monate, es sei denn, es tauchen neue Finanzierungsquellen auf.

• Buterin hat gesagt, dass die Ethereum-Stiftung nur etwa 0,16% des gesamten Ether-Vorrats hält, was ihre Fähigkeit einschränkt, eine breite Palette von Ökosystemkosten zu decken.

• Jüngste Treasury-Maßnahmen – einschließlich Unstaking und Verkaufs von ETH – deuten darauf hin, dass die Stiftung anpasst, wie sie die Entwicklungsbedürfnisse finanziert.

Warum Van Epps sagt, Ethereum könnte in eine Finanzierungsfalle laufen

Van Epps' zentrale Behauptung ist, dass die jüngsten finanziellen und programmatischen Änderungen der Ethereum-Stiftung die Unterstützung entfernt haben, die zuvor geholfen hat, die Kernentwicklung funktionsfähig zu halten. Er verknüpfte das Risiko direkt mit zwei Entwicklungen: der Reduzierung der Ausgaben der Ethereum-Stiftung und dem Auslaufen des Client-Incentive-Programms im April.

Basierend auf Gesprächen mit Kernentwicklern sagte Van Epps, dass das Kernentwicklung-Ökosystem des Netzwerks etwa 30 Millionen Dollar an jährlicher Finanzierung benötigt. Er warnte weiter, dass ohne zusätzliche Finanzierungsquellen Ethereum auf ein „langsam brennendes“ Defizit zusteuern könnte – ein Problem, das vielleicht keinen sofortigen Shutdown auslöst, aber die Lieferzeiten, Anreize für Mitwirkende und die Kapazität der Betreiber über kritische Client- und Infrastrukturkomponenten allmählich verschlechtern könnte.

Van Epps schrieb, dass der Krisenzeitraum innerhalb von drei bis neun Monaten liegen könnte, was die nächsten paar Quartale zu einem entscheidenden Fenster für finanzielle Stabilität macht.

Führungswechsel erhöhen den Druck auf die Kontinuität

Van Epps' Finanzierungsbedenken kommen, während die Ethereum-Stiftung selbst erhebliche personelle Veränderungen durchläuft. Frühere Berichterstattung von Cointelegraph berichtete von einer Welle von Abgängen aus der Organisation, einschließlich der Ankündigung von Co-Geschäftsführerin Hsiao-Wei Wang, dass sie von ihrer Rolle zurücktreten würde.

Laut dieser Berichterstattung erreichte die geschätzte Anzahl von Entlassungen und Abgängen bei der Ethereum-Stiftung in diesem Jahr bisher 19. Während personelle Veränderungen nicht automatisch in Finanzierungsengpässe übersetzt werden, können sie die Unsicherheit für ein System verstärken, das bereits auf vorhersehbare Unterstützung für langfristige Ingenieurarbeiten angewiesen ist.

Cointelegraph berichtete auch, dass es nicht in der Lage war, Van Epps' geschätzte jährliche Anforderung von 30 Millionen Dollar unabhängig zu überprüfen und kontaktierte die Ethereum-Stiftung für einen Kommentar.

Buterins „Langlebigkeit über Breite“ und die Grenzen der Ressourcen der Stiftung

Die Finanzierungsdebatte findet nicht im luftleeren Raum statt. Am 24. Mai postete Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin auf X, dass die verfügbaren Ressourcen der Ethereum-Stiftung begrenzt sind – er sagte, sie halte nur etwa 0,16% des gesamten Ether-Vorrats. Er stellte dies anderen Netzwerken gegenüber, deren Stiftungen einen viel größeren Anteil am Vorrat ihres Ökosystems halten können.

Buterin sagte, dass die Ethereum-Stiftung ursprünglich für eine engere Mission entworfen wurde: die Entwicklung der Kernsoftware von Ethereum und die Unterstützung des Netzwerks beim Durchlaufen wichtiger Fahrplan-Milestones, von denen viele seiner Meinung nach bis 2022 weitgehend abgeschlossen waren. In diesem Licht argumentierte er, dass die Stiftung jetzt Abwägungen treffen muss, wo sie die verbleibenden Ressourcen einsetzen kann.

„Und so entscheidet die EF heute, ihre verbleibenden Ressourcen zu nutzen, um Langlebigkeit über Breite zu verfolgen (ja, das bedeutet, wir verkaufen weniger ETH),“ schrieb Buterin.

Diese Einordnung ist wichtig, da sie impliziert, dass die Stiftung zunehmend nachhaltige Wartung und langfristige Stabilität priorisieren könnte, anstatt breite, mehrprogrammatische Unterstützung des Ökosystems – ein Ansatz, der Lücken hinterlassen kann, wenn andere Finanzierungsquellen den Rest nicht füllen.

Treasury-Anpassungen: Unstaking, Verkäufe und eine politische Neubewertung

Die Finanzierungsposition der Stiftung spiegelt sich in den jüngsten Treasury-Aktivitäten wider. Cointelegraph berichtete, dass die Ethereum-Stiftung Ende April 17.000 ETH unstaked hat und dann Anfang Mai weitere 21.270 ETH, die zu der Zeit als 50 Millionen Dollar wert beschrieben wurden. Die Stiftung hatte Anfang des Jahres fast 70.000 ETH gestaked, laut denselben Berichten.

Cointelegraph berichtete auch, dass die Stiftung am 1. Mai 10.000 ETH in einem OTC-Deal an Bitmine verkauft hat, das als größter Unternehmensinhaber von ETH beschrieben wird. Arkham, eine Blockchain-Analyseplattform, deutete darauf hin, dass das Unstaking möglicherweise durch den Bedarf an Mitteln zur Fortsetzung der Netzwerkwentwicklung motiviert war.

Diese Transaktionen stellen einen weiteren Schritt dar in dem, was Cointelegraph als fortlaufende Anpassungen der Treasury-Strategie der Ethereum-Stiftung beschrieben hat. In einem politischen Update vom Juni 2025 sagte die Stiftung, dass eine Erhöhung ihrer Staking-Teilnahme helfen würde, die Protokollentwicklung zu finanzieren, während zukünftige ETH-Verkäufe begrenzt werden, nachdem es zuvor zu einem Aufschrei in der Community über Verkäufe gekommen war.

Zusammen genommen weisen die Finanzierungswarnung von Van Epps und die beschriebenen Treasury-Entscheidungen der Stiftung auf eine strukturelle Spannung hin: Wenn die Organisation versucht, weniger ETH zu verkaufen und gleichzeitig die Betriebskosten zu senken und bestimmte Anreizprogramme abzubauen, wird die verbleibende Finanzierungsfähigkeit des Ökosystems schwerer aufrechtzuerhalten – insbesondere in einer Phase, in der die Wartungsbedarfe unabhängig von den Meilensteinen des Fahrplans weiter bestehen.

Was zu beobachten ist, während sich der Finanzierungszeitrahmen verengt

Für Investoren, Entwickler und Client-Administratoren ist die unmittelbare Frage, ob Ethereum innerhalb der nächsten drei bis neun Monate eine stabile, vorhersehbare Unterstützung für die Kernentwicklung sichern kann – insbesondere nachdem das Client-Incentive-Programm beendet wurde und die Stiftung umgestaltet, wie sie die Entwicklung über die Treasury-Politik finanziert. Die nächsten Entwicklungen, die zu beobachten sind, sind neue Finanzierungszusagen und wie die Kernmitarbeiter von Ethereum sich anpassen, wenn die jährliche Unterstützung immer noch nicht dem etwa 30 Millionen Dollar Niveau entspricht, das Van Epps beschrieben hat.

Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht als Ex-Mitglied warnt vor der Finanzierungs-Krise des Ethereum-Kerns, da die EF die Ausgaben für Crypto Breaking News – Ihre vertrauenswürdige Quelle für Krypto-Nachrichten, Bitcoin-Nachrichten und Blockchain-Updates kürzt.