Mehr als 2,5 Milliarden USD an realisierten Verlusten und 16 Milliarden USD, die immer noch im Minus sind, zeigen einen Markt, der sich der psychologischen Erschöpfung nähert.
Seit der Preis Anfang Juni gefallen ist, hat Binance einen klaren Anstieg der BTC-Zuflüsse von Wallets verzeichnet, die 100–1.000 BTC und 1.000–10.000 BTC halten.
Diese Transfers bedeuten nicht automatisch, dass jede Coin verkauft wurde, aber während eines Volatilitätsschocks stellen sie einen scharfen Anstieg des sofort verfügbaren Angebots auf dem tiefsten Handelsplatz des Marktes dar.
Der Druck ist bereits im realisierten Verhalten sichtbar.
Kurz- und langfristige Wale haben insgesamt mehr als $2,5 Milliarden an Verlusten gesperrt, was bestätigt, dass große Halter den Rückgang nicht nur absorbiert haben, sondern aktiv dazu beigetragen haben.
Wenn die Volatilität zunimmt, bleiben Wale eine der wenigen Kohorten, die in der Lage sind, individuelles Risikomanagement in Verkaufsdruck auf dem gesamten Markt umzuwandeln.
Die fragilste Gruppe sind jetzt kurzfristige Wale.
Sie sitzen auf ungefähr $16 Milliarden an unrealisierten Verlusten, obwohl sie Anfang Mai kurzzeitig wieder in unrealisierten Gewinn zurückgekehrt sind – für etwa zehn Tage. Diese gescheiterte Erholung ist psychologisch bedeutsam. Nachdem sie gesehen haben, wie Positionen wieder in den Gewinn gingen und dann tief ins Minus gefallen sind, ist diese Kohorte wahrscheinlich erschöpft, defensiv und zunehmend bereit, in kleine Rückgänge zu verkaufen, um einfach die Exposition zu reduzieren oder nahe dem Break-even auszusteigen.
Zusammen beschreiben diese drei Werte das Stressprofil eines späten Bärenmarktes: kapitulierende Wale, Verteilung in Schwäche und eine fragile kurzfristige Kohorte, die den Finger am Abzug hat.
Die Volatilität macht genau das, was sie in dieser Phase normalerweise tut: Sie spült schwache Hände aus dem Markt. Und der gleiche Flush, der späte Käufer bestraft, ist oft das, was den Preis auf das Niveau zurücksetzt, auf das geduldiges Kapital gewartet hat.
Geschrieben von MorenoDV_