Um es kurz zu machen: Ich bin von den US-Aktien auf Binance überhaupt nicht begeistert.
Sogar wenn ich die Begriffe „0 Kommission“, „7000+ US-Aktien ETFs“, „ab 5 USD kaufen“, „24/5 Handel“ sehe, ist meine erste Reaktion nicht „cool“, sondern: Hier kommt wieder ein Produkt, das speziell dafür gemacht ist, den kleinen Retail-Tradern ein Hochgefühl zu geben.
In den letzten Tagen hat Binance angekündigt, den Handel mit US-Aktien und ETFs zu starten, und zwar für qualifizierte nicht-US-Nutzer. Angeblich kann man über 7000 US-Aktien und ETFs kaufen, und zwar hauptsächlich mit USDC, aber auch kompatibel mit USDT, BNB, USD1 und anderen Assets. Man kann bereits ab 5 USD Bruchstücke kaufen. Außerdem wurde bStocks angekündigt, also tokenisierte US-Aktien.
Auf den ersten Blick sieht es attraktiv aus.
In einer App kann man sowohl Krypto handeln als auch NVIDIA, Apple und Tesla kaufen, das klingt nach einer "super Finanz-App".
Aber ich, als Kleinanleger, wurde vom Markt schon oft geschult: Je glatter der Zugang aussieht, desto mehr versteckte Kosten können dahinterstecken.
Erstens, das sogenannte 0 Provision, übersetze es nicht automatisch mit "kostenlos".
Die eigene Aktienseite von Binance sagt ganz klar: Keine Provision für den Aktienhandel, aber es werden Plattformgebühren oder Spreads erhoben. Andere Gebühren, wie ADR-Gebühren, Quellensteuer auf Dividenden und ähnliches, können ebenfalls anfallen.
Das ist sehr subtil.
Kleinanleger werden am leichtesten von den Worten "Provision frei" getäuscht und fühlen sich wohl. Wenn es zur tatsächlichen Transaktion kommt, heißt die Kosten nicht unbedingt Provision, sie kann Plattformgebühr, Spread oder versteckt im Kauf- und Verkaufspreis sein.
Du denkst, du hast kein Geld ausgegeben, aber das Geld hat nur einen anderen Namen und ist aus deiner Tasche gewandert.
Der komplizierteste Teil bei traditionellen Brokern ist die Gebührenstruktur. Jetzt hat Binance die Krypto-Version als "0 Provision" verpackt, und Kleinanleger sehen die 0 und stürzen sich darauf, nur um dann festzustellen, dass es keine kostenlosen Aktien gibt, sondern nur Gebühren, die du nicht verstanden hast.
Zweitens, bei Dividenden solltest du dir auch keine Illusionen machen.
Offiziell heißt es, dass Dividenden und Unternehmensmaßnahmen auf deinem Konto gutgeschrieben werden, das ist natürlich besser als reine Luftprodukte. Aber das Problem ist, dass die Gutschrift nicht gleichbedeutend ist mit dem vollständigen Erhalt.
US-Dividenden betreffen ohnehin Steuern, Quellensteuern, ADR-Gebühren und Bearbeitungszeiten. Die Binance-Seite weist auch darauf hin, dass andere Gebühren und Quellensteuern auf Dividenden anfallen können.
Also fantasier nicht, dass du mit "automatischen Dividenden" einfach Dollar-Cashflow bekommst. Wie viel du letztendlich bekommst, wann es ankommt und wie Steuern und Gebühren abgezogen werden, ist für normale Nutzer wahrscheinlich nur das, was die Plattform am Ende anzeigt.
Was für Kleinanleger am schlimmsten ist?
Es sind nicht die fehlenden Dividenden.
Es ist, dass du denkst, du kaufst ein einfaches Asset und am Ende feststellst, dass es eine ganze Reihe von Prozessen gibt, die über Plattformen, Broker, Clearing, Steuern, Verwahrung und Unternehmensaktionen laufen. Jede Ebene sagt, dass sie konform ist, aber jede Ebene könnte deine Erfahrung undurchsichtig machen.
Drittens, der 24/5-Handel klingt toll, könnte aber ein weiteres Loch sein.
Die normalen Handelszeiten für traditionelle US-Aktien sind schon aufregend genug. Jetzt wird dir gesagt, dass du vor- und nachbörslich sowie über Nacht handeln kannst, was denken die Kleinanleger?
Natürlich werden sie nachts auf dem Handy scrollen und bei jeder Preisbewegung unruhig werden.
Aber der offizielle Risikohinweis sagt auch, dass es Marktrisiken, Liquiditätsrisiken und Preisvolatilität gibt, insbesondere außerhalb der traditionellen Handelszeiten.
Dieser Satz in Umgangssprache heißt: Du kannst länger handeln, aber du kannst auch länger abgezockt werden.
Die Liquidität außerhalb der Börse ist nicht so gut wie während der regulären Handelszeiten, die Preisunterschiede könnten schlimmer sein, und Slippage könnte schmerzhafter sein. Für Institutionen ist das ein Werkzeug, für Kleinanleger könnte es einfach der neue Zugang zum Geldverlust sein.
Viertens, bStocks muss vorsichtig sein.
Binance hat es ganz klar in der Ankündigung gesagt: bStocks sind keine Aktien oder Anteile, sie geben den Inhabern nicht das direkte Eigentum an den Aktien der börsennotierten Unternehmen. Sie sind Zertifikatsprodukte, die bestimmte Finanzinstrumente repräsentieren, und ihre Ausgabe hängt von regulatorischer Genehmigung ab.
Da kannst du dich nicht dumm stellen.
Wenn du normale US-Aktien kaufst, weißt du zumindest, in welchem Rahmen du hältst. Wenn du tokenisierte Wertpapiere kaufst, kaufst du ein Produkt, das verpackt ist: sieht aus wie Aktien, der Preis folgt den Aktien, aber die rechtlichen Beziehungen, Rückkauffristen, Liquidität, Verwahrung, Übertragungsbeschränkungen und regulatorische Risiken sind viel komplexer als bei normalen Aktien.
Was kann die Krypto-Welt am besten?
Komplexe Finanzprodukte mit einem Knopf zu gestalten.
Je einfacher der Knopf, desto länger die Bedingungen im Hintergrund.
Fünftens, die Orderkette wird nicht von "Binance selbst" alleine abgewickelt.
In der offiziellen Erklärung steht, dass Nest Trading Limited ein Introducing Broker ist, der Wertpapieraufträge an den Clearing-Broker Alpaca zur Ausführung, Abwicklung und Verwahrung weiterleitet. Binance bearbeitet oder verwahrt deine Wertpapiere nicht.
Das bedeutet nicht, dass es unbedingt Probleme gibt, sondern dass es nicht so einfach ist, wie du denkst: "Ich kaufe direkt in den USA Aktien auf Binance".
Du siehst die Binance-Oberfläche, dahinter ist Nest, dann Alpaca und dann die Infrastruktur des US-Wertpapiermarktes.
Je länger die Kette, desto schwächer wird der normale Nutzer, wenn es Probleme gibt. Wenn alles gut läuft, sagen alle, dass die Erfahrung glatt ist, wenn es stockt, fängst du an zu recherchieren, wer verantwortlich ist, wer der Kundenservice ist, wer erklärt, wer entschädigt.
Sechstens, es gibt Payment for Order Flow.
Auf der Binance-Seite steht, dass Binance eine Vergütung für den Orderfluss erhalten kann, wenn deine Aufträge geleitet werden.
Dieser Satz ist auch nicht kompliziert: Dein Orderfluss kann kommerziellen Wert haben.
Ich sage nicht, dass das unbedingt schlecht ist, noch dass es illegal ist. Viele US-Broker ohne Provisionen machen das so. Aber Kleinanleger müssen verstehen, dass das sogenannte "provisionsfreie Modell" oft nicht bedeutet, dass die Plattform plötzlich Gutes tut, sondern dass sich das Geschäftsmodell woanders Geld verdient.
Du denkst, du bist der Kunde, aber manchmal bist du auch der Traffic.
Deshalb sehe ich Binance US-Aktien nicht optimistisch.
Nicht weil dieses Produkt zwangsläufig nicht funktionieren kann. Im Gegenteil, es könnte sehr leicht funktionieren.
Binance hat Nutzer, Traffic, Handelsgewohnheiten und Zugang zu Kapital. Viele Nutzer aus der Krypto-Welt mögen es ohnehin, häufig zwischen Vermögenswerten zu wechseln. Jetzt haben sie einen Knopf, um von BTC auf NVDA und von SOL auf TSLA zu wechseln, das klingt sehr flüssig.
Aber ich bezweifle die tatsächliche Gewinnrate der kleinen Anleger darin.
Dieses Produkt hat die US-Aktien zu sehr wie Krypto-Handel verpackt.
US-Aktien sollten eigentlich bedeuten, Unternehmen zu recherchieren, Bewertungen, Cashflow, Quartalsberichte und Zinszyklen. Stattdessen, nachdem es in die Binance-App integriert wurde, könnte es leicht werden zu fragen: "Ist AI heute gestiegen? Zieht Tesla heute Abend an? Gibt es nachbörslich Bewegungen? Kann ich mit USDT schnell ein- und aussteigen?"
Was hat das mit Investitionen zu tun?
Das ist einfach ein Zugang zu einem intermarktbasierten Casino für die Kleinanleger.
Früher hast du in Krypto verloren, wusstest aber wenigstens, dass du im Krypto-Markt spielst.
Jetzt, wo es gut läuft, kannst du erst in Krypto verlieren, dann auch in US-Aktien, und wenn du mit US-Aktien fertig bist, kannst du wieder in Futures einsteigen. Ein Konto, das zwei Welten verbindet, klingt nach Effizienzsteigerung, könnte aber tatsächlich die Effizienz des Geldverlusts erhöhen.
Was ich am meisten verabscheue, ist diese Art der Produktdarstellung:
Die Handelsimpulse mit "Finanzinklusion" zu verpacken.
Mit "niedrigem Anteil" zu verpacken, um kleine, häufige Transaktionen zu fördern.
Mit "0 Provision" den Spread und die Plattformgebühren zu verwässern.
Mit "automatischen Dividenden" die Steuer- und Bearbeitungsgebühren zu verwässern.
Mit "24/5" den weniger liquiden außerbörslichen Handel zu verpacken.
Mit "tokenisierten Aktien" eine Menge rechtlicher Strukturen zu verpacken, die die meisten Menschen nicht einmal lesen möchten.
Und wer ist am aufgeregtesten?
Die Plattform natürlich, weil sie mehr Handelsvolumen haben.
Die Markt-Maker und die beteiligten Orderfluss-Partner sind aufgeregt, weil sie mehr Traffic haben.
KOLs sind aufgeregt, weil sie wieder etwas Neues haben, um Tutorials zu schreiben.
Nur die Kleinanleger haben es am schwersten, sie denken, sie haben endlich US-Aktien gekauft, während sie vielleicht nicht einmal verstehen, was sie wirklich halten, wo die Kosten liegen, wie die Dividenden abgezogen werden oder wie groß die Preisdifferenzen im außerbörslichen Handel sind.
Meine Haltung ist ganz einfach:
Wenn du wirklich langfristig US-Aktien kaufen willst, dann solltest du zuerst die traditionellen Broker, US-Steuern, Handelszeiten, Dividendenregeln, ETF-Kosten und Auftragsarten verstehen.
Wenn du nur wegen eines Zugangs, den Binance geschaffen hat, denkst: "Das ist praktisch, ich probiere es mal aus", dann rate ich dir, ruhig zu bleiben.
Bequemlichkeit ist kein Vorteil.
Für Kleinanleger ist zu viel Bequemlichkeit oft ein Nachteil.
Denn das Schlimmste beim Geld verlieren ist nicht, dass der Zugang zu schwierig ist.
Das Schlimmste beim Geld verlieren ist, dass der Zugang zu einfach ist.
Das stellt keine Anlageberatung dar, ich bin nur ein kleiner Anleger, der von all den "0 Gebühren", "neuen Zugängen" und "globalen Vermögensallokationen" geschult wurde.