Die US-Krypto-Landschaft hat sich gerade für immer verändert. In einem Moment, der als Wendepunkt für die Struktur des Marktes für digitale Vermögenswerte gefeiert wird, hat die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) offiziell den Weg für amerikanische Händler freigemacht, um direkt auf regulierten Plattformen auf Onshore perpetuelle Futures-Kontrakte ("perps") zuzugreifen [("CFTC clears path...", 2026); ("CFTC Cracks Open...", 2026)].
Jahrelang waren US-Nutzer komplett vom größten Segment der digitalen Vermögenswirtschaft ausgeschlossen, was die Liquidität ins Ausland zwang. Heute ist der Damm offiziell gebrochen [("CFTC to allow...", 2026); ("CFTC Cracks Open...", 2026)].
🔍 Zentrale Erkenntnisse: Die beiden regulatorischen Meisterzüge
Die CFTC hat nicht nur eine vage Erklärung abgegeben; sie haben einen koordinierten Doppelspiel ausgeführt, der massive Kapitalströme freisetzt [("CFTC öffnet den Markt...", 2026)]:
Kalshi gewinnt den ersten Krypto-Perpetual-Vertrag in Amerika
Die CFTC hat offiziell die Einreichung von KalshiEX, LLC für ihren "BTCPERP" Vertrag genehmigt [("CFTC genehmigt Kalshi...", 2026)]. Direkt an den Spotpreis von Bitcoin gebunden, ist Kalshi offiziell das erste Unternehmen in der amerikanischen Geschichte, das legal vor Ort, bundesweit regulierte Perpetual Futures anbietet [("CFTC genehmigt Kalshi...", 2026); ("Kalshi startet die ersten...", 2026)].
Coinbase erhielt gleichzeitig parallele "No-Action" Erleichterung, während die CFTC-Mitarbeiter Coinbase Financial Markets umfassende No-Action-Erleichterung gewährten [("CFTC öffnet den Markt...", 2026)]. Dies ermöglicht es Coinbase, als registrierter Futures Commission Merchant (FCM) zu agieren und US-institutionelle Kunden direkt in massive globale Offshore-Perpetual- und Optionsliquiditätspools zu leiten – einschließlich Branchenriesen wie Deribit [("CFTC öffnet den Markt...", 2026)].
💡 Was sind "Perps"? Im Gegensatz zu traditionellen Futures haben Perpetual-Verträge kein Ablaufdatum [("Vorhersagemarkt Kalshi...", 2026); ("CFTC öffnet den Markt...", 2026)]. Trader können unbefristet Long- oder Short-Positionen halten und sich auf einen 8-stündigen "Funding-Rate" verlassen, um das Derivat an den zugrunde liegenden Spotpreis zu koppeln [("CFTC genehmigt Kalshi...", 2026); ("Kalshi startet die ersten...", 2026)].
📈 Die Marktwirkung: Rückeroberung eines $90 Billionen Riesen
Um zu verstehen, warum das eine große Sache ist, musst du dir die schiere Größe des Offshore-Derivatemarktes anschauen. Offshore-Krypto-Perpetuals sind von 28 Billionen Dollar im jährlichen Volumen im Jahr 2023 auf über 90 Billionen Dollar im Jahr 2025 in die Höhe geschossen [("Kalshi startet die ersten...", 2026)].
Laut Coinbase-CEO Brian Armstrong waren US-Trader zuvor von etwa 80 % der globalen Krypto-Markttätigkeit ausgeschlossen [("CFTC öffnet den Markt...", 2026)].
Wichtige Ergebnisse:
Der Tod des regulatorischen Arbitrage: CFTC-Vorsitzender Michael Selig stellte ausdrücklich fest, dass das Blockieren dieser Produkte einfach Kapital nach Asien, Europa und in die Bahamas trieb [("CFTC wird zulassen...", 2026); ("Vorhersagemarkt Kalshi...", 2026)]. Dieser Schritt zieht aggressiv die Liquidität zurück nach Wall Street [("CFTC wird zulassen...", 2026)].
Die institutionellen Schleusen öffnen sich: US-Hedgefonds, Unternehmensschatzämter und Vermögensverwalter, die gesetzlich daran gehindert sind, offshore unregulierte Börsen zu nutzen, haben nun eine vollständig konforme, heimische Autobahn, um Risiken abzusichern und mit Hebel zu handeln [("CFTC ebnet den Weg...", 2026); ("Kalshi startet die ersten...", 2026)].
24/7/365 Infrastrukturberatung: Neben den Produktgenehmigungen gab die CFTC eine Beratung heraus, die strenge rechtliche Erwartungen für kontinuierlichen, 24/7-Handel, Clearing und Abwicklung festlegt [("CFTC ebnet den Weg...", 2026)]. Die Behörde wies ausdrücklich darauf hin, dass die digitale Infrastruktur von Krypto sie einzigartig für den Handel mit Derivaten rund um die Uhr geeignet macht [("CFTC ebnet den Weg...", 2026)].
🔮 Was kommt als Nächstes? Die Expansion über Bitcoin hinaus
Erwarte nicht, dass Kalshi oder Coinbase bei Bitcoin haltmachen. Kalshi hat bereits Pläne angekündigt, ihr Angebot an Krypto-Perpetuals auf mehr als ein Dutzend digitale Währungen auszudehnen, die auf die regulatorische Überprüfung warten [("Kalshi startet die ersten...", 2026)].
Diese strukturelle Neuausrichtung signalisiert einen massiven Sieg für die Reife von Krypto in den Vereinigten Staaten [("CFTC öffnet den Markt...", 2026)]. Die Grenzen zwischen traditioneller Finanzwelt (TradFi) und nativen Krypto-Strukturen sind offiziell verschwunden.
💬 Lass uns in den Kommentaren diskutieren!
Wird der onshore US-Perpetuals die Liquidität von traditionellen Offshore-Börsen abziehen?
Wie bald denkst du, werden wir Ethereum (ETH) oder Solana (SOL) Perpetuals für den US-Handel genehmigt sehen?
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Referenzen
CFTC ebnet den Weg für Krypto-Perpetual-Futures auf US-Plattformen. (2026, 29. Mai). Investing.com. https://www.investing.com/news/stock-market-news/cftc-clears-path-for-crypto-perpetual-futures-on-us-platforms-93CH-4716991
CFTC öffnet den US-Markt für Bitcoin und Krypto-Perpetual-Futures. (2026, 29. Mai). Bitcoin Magazine. https://bitcoinmagazine.com/news/cftc-cracks-open-u-s-market-for-bitcoin
CFTC genehmigt Kalshi Bitcoin Perpetual Futures Vertrag. (2026, 29. Mai). Crypto Times. https://www.cryptotimes.io/2026/05/29/cftc-approves-kalshi-bitcoin-perpetual-futures-contract/
Kalshi startet die ersten Perpetual Futures in Amerika. (2026, 29. Mai). The National Law Review. https://natlawreview.com/press-releases/kalshi-launches-first-ever-perpetual-futures-america
Srinivasan, N. (2026, 3. März). CFTC wird bald krypto-verknüpfte Perpetual-Futures zulassen. FOW (Futures & Options World). https://www.fow.com/insights/cftc-to-allow-crypto-linked-perpetual-futures-soon
Vorhersagemarkt Kalshi zielt auf Krypto-Perpetuals ab. (2026, 21. April). PYMNTS.com. https://www.pymnts.com/news/bitcoin-tracker/2026/prediction-market-kalshi-targets-crypto-perpetuals/