OpenAI und Anthropic verlieren enorme Geldbeträge, obwohl sie Milliarden an Umsatz generieren.
OpenAI generierte Berichten zufolge 20 Milliarden Dollar Umsatz im Jahr 2025, wird jedoch voraussichtlich rund 14 Milliarden Dollar im selben Jahr verlieren.
Interne Prognosen schätzen, dass die kumulierten Verluste bis 2028 44 Milliarden Dollar erreichen könnten.
Im April 2026 warnte der CFO von OpenAI Berichten zufolge die Führungskräfte, dass das Unternehmen Schwierigkeiten haben könnte, zukünftige Computing-Deals zu finanzieren, falls das Umsatzwachstum langsamer wird.
Anthropic erreichte im April 2026 eine geschätzte annualisierte Umsatzlaufzeit von 4,3 Milliarden Dollar, während die Gesamtkosten auf fast 19 Milliarden Dollar anstiegen.
Das Unternehmen gibt effektiv etwa $3 für jeden $1 aus, den es verdient, und es wird nicht erwartet, dass es bis mindestens 2027 aufhört, Geld zu verbrennen.
Schau dir jetzt das Volumen der Ausgabenverpflichtungen an, die diese beiden Unternehmen eingegangen sind.
Zusammen haben OpenAI und Anthropic ungefähr $1,05 Billionen in Cloud-Ausgaben an Microsoft, Oracle, Google und Amazon verpflichtet. Das macht schätzungsweise 43% bis 54% des zukünftigen Umsatzrückstands jedes Anbieters aus.
• Microsoft: $627 Milliarden Gesamtrückstand — OpenAI und Anthropic machen 49% aus
• Oracle: $553 Milliarden Gesamtrückstand — OpenAI allein macht 54% aus
• Google: $467,6 Milliarden Gesamtrückstand — Anthropic macht 43% aus
• Amazon: $464 Milliarden Gesamtrückstand — OpenAI und Anthropic machen 51% aus
Mit anderen Worten, ein großer Teil des zukünftigen Umsatzes der Cloud-Industrie ist an zwei Unternehmen gebunden, die derzeit jedes Quartal Milliarden verlieren.
In der Zwischenzeit wird erwartet, dass Microsoft, Alphabet, Meta und Amazon insgesamt etwa $725 Milliarden an Capex im Jahr 2026 ausgeben, wobei der Schwerpunkt auf der KI-Infrastruktur liegt.
Die kombinierten Hyperscaler-Capex von 2025 bis 2027 werden voraussichtlich $1,15 Billionen erreichen, mehr als doppelt so viel wie zwischen 2022 und 2024 ausgegeben wurde.
Was ist also die Rendite aus all diesen Ausgaben?
Die McKinsey-Umfrage zum Stand der KI 2025 ergab, dass nur eine Minderheit der Unternehmen berichtete, dass KI den Umsatz signifikant erhöht oder die Kosten gesenkt hat.
Die Ausgaben für generative KI im Unternehmensbereich sind von $1,7 Milliarden im Jahr 2023 auf $37 Milliarden im Jahr 2025 gestiegen, doch viele CIOs beschreiben ihre KI-Initiativen weiterhin als Pilotprojekte ohne klare ROI-Metriken.
Microsofts KI-Geschäft operiert Berichten zufolge mit einer jährlichen Umsatzrate von $37 Milliarden und einem Wachstum von 123% im Jahresvergleich.
Das klingt beeindruckend, bis du realisierst, dass ein großer Teil des aktuellen Capex-Booms durch Erwartungen an zukünftige KI-Umsätze gerechtfertigt wird, anstatt durch die gegenwärtige KI-Rentabilität.
Das Internet hat auch massive Mengen Geld verbrannt, bevor es zu einer der profitabelsten Branchen der Geschichte wurde.
Im Moment haben wir über $1 Billion an verpflichteten Cloud-Ausgaben, $725 Milliarden an jährlichem Capex, zwei verlustbringende Unternehmen, die einen massiven Anteil am Umsatzrückstand der Hyperscaler ausmachen, und Unternehmen, die aggressiv in KI investieren, während viele immer noch nicht klar erklären können, ob die Investition tatsächlich Ergebnisse liefert.
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