Bitcoin Neuigkeiten: Bitcoin fällt kurzzeitig unter $79.000, bevor er sich erholt, da steigende Anleiherenditen und Inflationsängste einen breiten Marktabverkauf auslösen
Bitcoin ist am Freitag stark gefallen, als ein Anstieg der Renditen von Staatsanleihen zu einem breit angelegten Verkaufsdruck bei Aktien, Rohstoffen und Krypto führte. Die Trader haben die Erwartungen an die Federal Reserve in wenigen Tagen von Zinssenkungen auf mögliche Zinserhöhungen schnell umgeschichtet. Der Abverkauf erstreckte sich weit über digitale Vermögenswerte hinaus, da Aktien, Gold und krypto-verknüpfte Aktien gleichzeitig zurückgingen, während die Märkte mit der Aussicht kämpften, dass die Zentralbanken wieder in den Straffungsmodus zurückkehren.
Bitcoin fällt auf $78,600, bevor er sich stabilisiert
Bitcoin fiel während der US-Sitzung am Freitag auf $78,600 — ein Rückgang von etwa 4 % gegenüber dem Höchststand von Donnerstag bei $82,000 — bevor er sich leicht über $79,000 stabilisierte, was immer noch einen Rückgang von etwa 2,2 % im Vergleich zu den vorherigen 24 Stunden darstellt. Der Rückgang löschte die Gewinne aus, die auf den Fortschritt des CLARITY-Gesetzes durch den Senatsausschuss am Donnerstag gefolgt waren, eine Entwicklung, die Bitcoin kurzzeitig wieder in die kritische Widerstandszone von $82,000 gedrängt hatte, bevor die Reaktion des Anleihemarktes den legislativen Rückenwind überwältigte.
Der Katalysator: ein globaler Anleihemarkt-Rout
Der Auslöser für den Verkaufsdruck am Freitag war ein starker Anstieg der Staatsanleiherenditen in den wichtigsten Volkswirtschaften. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen kletterte auf 4,58 % — der höchste Stand seit mehr als einem Jahr — da Anleger einen aggressiveren Kurs der Federal Reserve im Hinblick auf die wieder auflebende Inflation einpreisten. Die Renditen der 10-jährigen britischen Staatsanleihen schossen auf 5,2 %, den höchsten Stand seit 2008, was signalisiert, dass die Sorgen um eine Straffung nicht nur auf die Vereinigten Staaten beschränkt sind, sondern eine breitere Neubewertung der globalen Zinserwartungen widerspiegeln.
Öl erhöhte den inflatorischen Druck weiter. Die WTI-Rohöl-Futures sprangen um 3 % über $100 pro Barrel, was die Ansicht verstärkt, dass die preistreibenden Energiepreise nicht nachlassen — eine Dynamik, die es für Zentralbanken zunehmend schwierig macht, die Zinsen stabil zu halten, geschweige denn sie zu senken.
Fed-Erwartungen drehen sich dramatisch: Zinserhöhungen sind jetzt auf dem Tisch
Die bedeutendste Marktentwicklung der Sitzung am Freitag war die Geschwindigkeit, mit der die Erwartungen an die Fed-Zinsen sich verschoben. Laut den CME FedWatch-Daten sehen die Marktteilnehmer nun nahezu 50 % Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Zinserhöhung bis zum Jahresende — mit praktisch null Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen. Das stellt eine dramatische Umkehrung im Vergleich zu vor einer Woche dar, als Händler eine 28%ige Chance auf eine Senkung und nur 1%ige Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung einpreisten. Die komplette Umkehrung dieser Wahrscheinlichkeiten in weniger als sieben Tagen spiegelt wider, wie schnell die Inflationsdaten dieser Woche — heißer CPI am Dienstag, erhöhter PPI am Mittwoch und Öl über $100 am Freitag — das makroökonomische Narrativ umgestaltet haben.
Aktien und Gold verkaufen sich zusammen mit Krypto
Der Verkaufsdruck war breit gefächert und simultan über die Anlageklassen hinweg. Der Nasdaq 100 eröffnete die Sitzung am Freitag mit einem Rückgang von 1,7 % und der S&P 500 fiel um 1,2 %, während die steigenden Renditen die Aktienbewertungen drückten und die Risikobereitschaft stark zurückging. Gold fiel um 2,5 % auf nahe $4,500 pro Unze — eine ungewöhnliche Bewegung für einen Vermögenswert, der typischerweise als Inflationsschutz betrachtet wird, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck eher reflektierte, dass eine erzwungene Deleveraging und Liquiditätsbedürfnisse vorherrschten, als eine reine makroökonomische Rotation.
Krypto-Aktien erlitten die schwersten Verluste
Krypto-verknüpfte Aktien fielen stärker als der breitere Markt, was ihre höhere Beta gegenüber dem Risikosentiment widerspiegelt. Coinbase fiel um fast 6 % und Robinhood um mehr als 3 %. Die digitale Anlagefirma Galaxy rutschte um 5,4 %. Der Stablecoin-Emittent Circle fiel um 7,4 % und gab einen signifikanten Teil der Gewinne dieser Woche zurück, die mit dem Fortschritt des CLARITY-Gesetzes verbunden waren. Die Strategie, der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin, fiel um 5,4 %, während die auf Ethereum fokussierte Treasury-Firma Bitmine fast 6 % verlor.
Bitcoin-Miner erlitten die schwersten Verluste im Sektor. MARA Holdings und Hut 8 fielen jeweils um etwa 7 %, Cipher Mining fiel um fast 9 %, und Bitdeer sank um fast 11 %, um die Rückgänge im Mining-Kollektiv anzuführen. Miner sind in den letzten Monaten zunehmend mit KI-Infrastruktur-Narrativen verbunden — eine Positionierung, die ihre Sensibilität gegenüber den risikoscheuen Bewegungen verstärkt, die durch steigende Renditen und Inflationsängste ausgelöst werden.
Das große Bild: Inflation gewinnt
Die Sitzung am Freitag kristallisierte ein makroökonomisches Narrativ heraus, das die ganze Woche über gewachsen war. Drei aufeinanderfolgende Inflationsüberraschungen — CPI, PPI und Öl — haben die Märkte gezwungen, die Möglichkeit zu konfrontieren, dass der nächste Schritt der Federal Reserve eine Erhöhung anstelle einer Senkung sein könnte, ein Szenario, das vor nur zwei Wochen in den Finanzmärkten praktisch unvorstellbar war. Die Geschwindigkeit der Neubewertung, von 28 % Senkungswahrscheinlichkeit zu 50 % Erhöhungswahrscheinlichkeit in sieben Tagen, zeigt, wie unvorbereitet die Positionierung für dieses Ergebnis war.
Für Bitcoin und die Krypto-Märkte sind die Auswirkungen erheblich. Das institutionelle Interesse, das Bitcoin in den letzten Wochen über $80,000 während makroökonomischer Unsicherheiten unterstützt hat, basierte teilweise auf einem späteren Pivot-Narrativ der Fed. Da dieses Narrativ nun umgekehrt wird, könnte das am Freitag getestete Tief von $78,600 nicht die Unterstützung sein, wenn die Anleiherenditen weiter steigen und das Straffungsnarrativ im nächsten Woche weiter an Schwung gewinnt.
Der Fortschritt des CLARITY-Gesetzes durch den Senatsausschuss bleibt ein echtes langfristiges Plus für Krypto. Aber die legislativen Rückenwinde sind einem Anleihemarkt, der die gesamte globale Zinslandschaft in Echtzeit neu bewertet, nicht gewachsen.
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