Marktteilnehmer setzen zunehmend darauf, dass die Federal Reserve möglicherweise die Geldpolitik im kommenden Jahr wieder straffen muss, auch wenn die Erwartungen für kurzfristige Änderungen begrenzt bleiben.
Laut dem FedWatch Tool der CME erwarten die Märkte derzeit, dass die Fed ihren Leitzins bis weit ins Jahr 2026 im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % halten wird. Die Wahrscheinlichkeiten, die mit den Sitzungen im Juni, Juli und September 2026 verbunden sind, favorisieren überwiegend den aktuellen Politikrahmen, was signalisiert, dass Investoren glauben, dass die Entscheidungsträger weiterhin einen vorsichtigen Ansatz verfolgen, während sie die Inflation und die breiteren wirtschaftlichen Bedingungen im Auge behalten.
Weiterhin beginnen jedoch die Erwartungen zu schwanken. Bis zur Sitzung der Federal Reserve im April 2027 implizieren die Märkte nahezu gleiche Wahrscheinlichkeiten, dass die Zinsen in den Bereich von 3,75% bis 4,00% steigen, was wachsende Bedenken hervorhebt, dass Inflationsdruck weiterhin hartnäckig bleiben oder möglicherweise wieder anziehen könnte.
Der sich entwickelnde Marktüberblick deutet darauf hin, dass Trader weniger sicher werden, dass der nächste große geldpolitische Schritt eine Zinssenkung sein wird. Stattdessen sehen Investoren zunehmend ein Szenario, in dem widerstandsfähiges Wirtschaftswachstum, feste Arbeitsmarktbedingungen und hartnäckige Inflation die Beamten der Federal Reserve zu einer weiteren Runde der Straffung im späteren Verlauf des Zyklus drängen könnten.
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