USDf von Falcon Finance ist ein überbesicherter synthetischer Stablecoin, der darauf ausgelegt ist, seinen Peg zum US-Dollar durch diversifizierte Krypto-Reserven und institutionelle DeFi-Strategien zu halten.
Im Gegensatz zu herkömmlichen fiat-basierten Tokens stützt sich USDf auf Krypto-Assets – einschließlich Stablecoins wie USDT und USDC sowie volatilen Tokens wie BTC und ETH – als Sicherheiten.
Das Minten von USDf erfordert eine Überbesicherung: Stablecoins werden im Verhältnis 1:1 akzeptiert, während volatile Tokens höhere Einlagen verlangen (zum Beispiel $150 in ETH, um 100 USDf zu erstellen), um Marktschwankungen abzufangen.
Um den $1-Peg zu halten, setzt falcon usd (USDf) auch Arbitrage- und delta-neutrale Handelsstrategien ein. Wenn der Token unter $1 fällt, werden Käufer incentiviert; wenn er darüber steigt, werden die Nutzer motiviert, zu minten und zu verkaufen – automatisierte Mechanismen, die das Gleichgewicht wiederherstellen.
Zum Ende März betrug die Marktkapitalisierung von USDf 85 Millionen USD. In den letzten 146 Tagen hat sich sein Angebot um 1.355,29 % erweitert. Rund 91 % von USDf zirkulieren auf der Ethereum-Blockchain, während der verbleibende Anteil auf der Binance Smart Chain ausgegeben wird.
Die Dokumentation erklärt, dass Halter USDf staken können, um sUSDf zu erhalten, einen wertsteigernden ERC-4626-Token. Erträge werden durch marktneutrale Strategien wie Funding-Rate-Arbitrage (44 % der Renditen) und Cross-Exchange-Arbitrage (34 %) generiert, mit bis zu 11,8 % APY.
Das Sperren von sUSDf für drei bis zwölf Monate kann die Renditen auf 15 % erhöhen. Das Protokoll erzwingt ein Sicherheitenverhältnis zwischen 115 % und 116 %, wobei die Reserven vierteljährlich geprüft und in Echtzeit mit Chainlink Proof of Reserve überwacht werden. Am 18. August 2025 betrug die Marktkapitalisierung von USDf 1,24 Milliarden USD.
Wachstumsfaktoren sind Partnerschaften wie mit Bitgo, Integration mit tokenisierten Staatsanleihen und die Bereitstellung auf Handelsplattformen wie Uniswap und Curve. Das Angebot überschritt $1 Milliarde nur drei Monate nach seinem Debüt im April 2025. USDf sitzt unter einer Welle neuer Herausforderer, die in die Top Ten der Stablecoins aufsteigen, neben Sky's USDS, Blackrock's BUIDL, World Liberty Financial's USD1 und Ethena's USDtb.