Neue Daten zeigen ungewöhnlich hohe Gewinnraten bei Verteidigungswetten und bauen auf Forschung auf, die besagt, dass 3% der Trader die Preise bewegen und unter 1% die meisten Gewinne einstreichen.
Über politische Märkte hinweg haben solche "longshot" Wetten typischerweise eine Erfolgsquote von etwa 14%. Bei militärbezogenen Verträgen liegen die Erfolgsquoten in einigen Fällen über 50%.
Märkte, die an spezifische Regierungsrichtlinien gebunden sind, wie Militär und Verteidigung sowie Außenpolitik, sind schwerer vorherzusagen, wenn man sich allein auf öffentliche Informationen stützt," schrieben die Autoren und machten sie "anfälliger für Informationsasymmetrien," einschließlich Insiderhandel oder spezialisiertem Wissen.
In diesen Märkten könnte die Kluft zwischen informierten und uninformierten Tradern am größten sein, was Bedingungen schafft, in denen eine kleine Gruppe konsequent besser abschneiden kann, nicht nur durch schnellere Reaktionen, sondern auch durch mehr Wissen.
Polymarket seinerseits rühmt sich seiner Marktüberwachungsteams und der Zusammenarbeit mit dem Justizministerium im Fall Venezuela. Der Handel mit vertraulichen Informationen ist auf der Plattform verboten, wie auch auf Kalshi.
Die Ergebnisse des ACDC-Berichts erweitern einen wachsenden Fundus an Forschungen, die in dieselbe Richtung weisen. Ein Arbeitspapier von der London Business School und Yale fand heraus, dass ungefähr 3 % der Trader für die meisten Preisentdeckungen auf Polymarket verantwortlich sind.
Eine separate Analyse von der Blockchain-Analysefirma Solidus Labs zeigte, dass die Gewinne noch konzentrierter sind, wobei weniger als 1 % der Wallets etwa die Hälfte aller Gewinne einstreichen. ACDC schlägt vor, woher ein Teil dieses Vorteils kommen könnte.
Der Bericht untersucht die US-Strikes auf den Iran im Juni 2025 als Fallstudie. Polymarket listete mehrere datumsgebundene Verträge, ob ein Strike stattfinden würde. Märkte, die an den 19. und 20. Juni gebunden waren, liefen ohne Vorfälle ab, und keine Longshot-Wetten gewannen.
Der Strike kam um 18:40 ET am 21. Juni. In den Stunden davor wurden 19 Longshot-Wetten in Höhe von insgesamt 164.292 USD auf die Verträge platziert, die schließlich mit JA aufgelöst wurden. Acht Wallets teilten sich etwa 1,8 Millionen USD an Gewinnen, wobei eine fast 500.000 USD einstrich.
Das Pentagon hatte die Operation so gestaltet, dass sie von außen nicht lesbar war, indem es Ablenkungsbomber und Langstrecken-Stealth-Flugzeuge verwendete, um Entdeckung zu vermeiden. Trotzdem platzierten einige wenige Trader große, gut getimte Wetten auf das Ergebnis.
Das Muster erstreckt sich über ein einzelnes Ereignis hinaus. In Polymarkets Kategorie für Militär und Verteidigung fand der Bericht heraus, dass in fünf der sechs zwei-Stunden-Fenster vor der Marktlösung gewinnende Longshot-Wetten die verlierenden überzahlten, entgegen dem, was die Marktpreise implizieren.
Longshot-Wetten können aus anderen Gründen besser abschneiden, einschließlich Fehlbewertung oder Veränderungen in den öffentlichen Erwartungen. Aber die Konsistenz der Muster, insbesondere in Märkten, die mit militärischen Entscheidungen verbunden sind, deutet darauf hin, dass einige Teilnehmer mit Informationsvorteilen operieren, die andere nicht haben.
ACDC, eine gemeinnützige Forschungsgruppe, die durch den Fund for Constitutional Government finanziert wird, hat kein Überwachungsprodukt zu verkaufen, im Gegensatz zu Solidus Labs, dessen eigene aktuelle Polymarket-Analyse auch als Marketingfall für die Plattform dient, die sie an Kalshi lizenziert.
Die Empfehlungen von ACDC beinhalten eine Identitätsverifizierung für Wettende, bedingte Auszahlungen bei verdächtigen Wetten, Einschränkungen für Märkte, deren Ergebnisse von kleinen Gruppen entschieden werden, und Grenzen, wie granular Verträge werden können.
Die Schlussfolgerung des Berichts geht weiter und fordert „eine evidenzbasierte Debatte darüber, ob die Öffentlichkeit überhaupt auf diese Ergebnisse wetten sollte.“