Многие инвесторы гордятся тем, что у них 20–30 монет в портфеле.
Они называют это диверсификацией.
На самом деле это часто распылённость.
Когда капитал маленький,
а позиций много —
ни одна из них не имеет веса.
5$ в одной монете.
7$ в другой.
10$ в третьей.
APY красивый.
Корзина широкая.
Рост — микроскопический.
Настоящая диверсификация работает,
когда каждая позиция имеет значение.
Если актив вырастет —
это заметно.
Если просадка —
она контролируемая.
Но когда портфель состоит из крошек,
эффект диверсификации превращается в иллюзию.
Риск не снижается.
Рост не ускоряется.
Контроль усложняется.
Это ловушка мелкой распылённости.
Диверсификация — это инструмент управления риском.
Распылённость — это попытка почувствовать себя фондом.
Сначала создаётся база.
Потом появляется право на эксперименты.
Пока база мала —
концентрация сильнее разнообразия.
#капитал 💰