Heute ist der letzte Tag im Februar, die Monatslinie muss abgeschlossen werden. Momentan sieht es nicht allzu optimistisch aus. Am Freitag fielen sowohl die US-Aktien als auch BTC, wie es in den letzten Tagen immer wieder gesagt wurde. Die Stimmung auf dem Markt kann durch Unternehmensberichte beeinflusst werden, aber die Liquidität wird durch diese Berichte nicht verbessert, insbesondere nicht durch den Trend des Verkaufs von institutionellen Geldern und des gesamten Marktes, der seit vier Tagen besteht und die aktuelle Marktlage bestätigt. Die zentrale Erzählung bleibt weiterhin unzureichende Liquidität und unzureichende Mittel, um dieses Problem zu lösen, ist letztlich eine geldpolitische Maßnahme erforderlich.
Die PPI-Daten von gestern waren ebenfalls schlecht. Obwohl sie unter dem Vorwert lagen, waren sie über den Erwartungen. Die monatliche Rate lag über dem Vorwert und den Erwartungen, der Kern-PPI-Jahres- und Monatswert lag ebenfalls über dem Vorwert und den Erwartungen. Die Inflation, die zwei Monate in Folge gesunken ist, könnte in diesem Monat auf einige Herausforderungen stoßen, was auch die Besorgnis der Investoren widerspiegelt. Ein Anstieg des PPI könnte auch zu einem Anstieg des PCE führen, was keine gute Nachricht für die US-Geldpolitik ist. Die schlechten PPI-Daten könnten die Stimmung ins Wochenende tragen, und die Liquidität am Wochenende ist ein Chaos, also hoffe ich, dass nichts Unvorhergesehenes passiert; mehr erwarte ich nicht.
Langfristig gesehen mache ich mir jedoch nicht allzu viele Sorgen. Einerseits haben die US-Zölle, die die Fed am Senken der Zinsen hindern, bereits Ergebnisse geliefert. Nach dem Verlust der Zollangst ist die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs der Inflation größer. Andererseits, mit dem nahenden Juni, ist der Vorsitzende der Fed eine sehr wichtige Trumpfkarte für Trump. In der zweiten Hälfte des Jahres 2026 gibt es tatsächlich die Chance, wieder in eine Lockerung einzutreten, um die midterm elections zu unterstützen.
Wenn wir uns die BTC-Daten anschauen, sehen wir einen weiteren Tag mit sinkendem Handelsvolumen und Umschlagshäufigkeit. Darüber gibt es nicht viel zu sagen. Die Kaufstimmung der Investoren hat sich bereits von den Unternehmensberichten gelöst. Wo es wieder gestiegen ist, ist wieder dort gefallen. Das ist unzureichende Liquidität; jeder Anstieg könnte der Rückzug von Institutionen und Hedgefonds sein.
