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EIN WEITERER GRUND, WARUM BITCOIN STÄNDIG FÄLLT.
Seit Q4 2025 hat BTC jede wichtige Anlageklasse unterperformt. Das hat viel mit Bedenken hinsichtlich Quantencomputing und verlorenen Münzen zu tun.
Ungefähr 3,5–4 Millionen BTC, die in den frühen Jahren von Bitcoin abgebaut wurden, gelten heute als verloren oder dauerhaft inaktiv, fast 18 % des Gesamtangebots. Diese könnten eines Tages möglicherweise wieder in Umlauf kommen.
Mit dem Fortschritt des Quantencomputings werden ältere Wallets (insbesondere solche mit exponierten öffentlichen Schlüsseln) erneut als langfristige Verwundbarkeit diskutiert.
Jetzt vergleiche das mit institutionellen Strömen.
Seit 2020 haben Institutionen, ETFs und Unternehmen insgesamt etwa 2,5–3 Millionen BTC angesammelt.
Die Menge, die Institutionen absorbiert haben, liegt im gleichen Bereich wie die Münzen, von denen der Markt annimmt, dass sie für immer verschwunden sind.
Selbst die Möglichkeit, dass ein Teil dieses inaktiven Angebots wieder in Umlauf kommen könnte, verändert die Erwartungen an das zukünftige Angebot, und das ist entscheidend für die Preisgestaltung.
Wenn die Märkte glauben, dass sogar ein Teil der 3–4 Millionen inaktiven BTC zurückkehren könnte, beginnen sie, dieses Angebot heute abzuwerten, was den Preis unter Druck setzt.
Aber es gibt auch eine andere Seite.
On-Chain-Daten zeigen, dass 13–14 Millionen BTC bereits in diesem Zyklus bewegt wurden, die größte Umverteilung, die je aufgezeichnet wurde.
Trotz dieser massiven Verkaufsseite-Liquidität erlebte Bitcoin keinen strukturellen Crash. Wenn der Markt sich also um einen potenziellen zukünftigen Überhang von 3–4 Millionen sorgt, könnte er die Auswirkungen im Vergleich zu dem, was bereits absorbiert wurde, übertreiben.
Es gibt auch eine technische Realität: Quantenrisiko betrifft hauptsächlich ältere Wallets mit exponierten öffentlichen Schlüsseln,
nicht das gesamte Netzwerk.
Bitcoin ist nicht statisch. Wallet-Formate entwickeln sich weiter, Sicherheitsstandards verbessern sich und quantenresistente Kryptographie wird bereits auf Protokollebene erforscht und diskutiert.
Der Markt balanciert derzeit zwei Erzählungen: einen theoretischen zukünftigen Angebots-Schock versus ein System, das sich im Laufe der Zeit weiter verfestigt.
Dies könnte ein entscheidender Grund sein, warum Bitcoin trotz starker institutioneller Nachfrage und unterstützender globaler Liquidität zurückbleibt.
Seit Q4 2025 hat BTC jede wichtige Anlageklasse unterperformt. Das hat viel mit Bedenken hinsichtlich Quantencomputing und verlorenen Münzen zu tun.
Ungefähr 3,5–4 Millionen BTC, die in den frühen Jahren von Bitcoin abgebaut wurden, gelten heute als verloren oder dauerhaft inaktiv, fast 18 % des Gesamtangebots. Diese könnten eines Tages möglicherweise wieder in Umlauf kommen.
Mit dem Fortschritt des Quantencomputings werden ältere Wallets (insbesondere solche mit exponierten öffentlichen Schlüsseln) erneut als langfristige Verwundbarkeit diskutiert.
Jetzt vergleiche das mit institutionellen Strömen.
Seit 2020 haben Institutionen, ETFs und Unternehmen insgesamt etwa 2,5–3 Millionen BTC angesammelt.
Die Menge, die Institutionen absorbiert haben, liegt im gleichen Bereich wie die Münzen, von denen der Markt annimmt, dass sie für immer verschwunden sind.
Selbst die Möglichkeit, dass ein Teil dieses inaktiven Angebots wieder in Umlauf kommen könnte, verändert die Erwartungen an das zukünftige Angebot, und das ist entscheidend für die Preisgestaltung.
Wenn die Märkte glauben, dass sogar ein Teil der 3–4 Millionen inaktiven BTC zurückkehren könnte, beginnen sie, dieses Angebot heute abzuwerten, was den Preis unter Druck setzt.
Aber es gibt auch eine andere Seite.
On-Chain-Daten zeigen, dass 13–14 Millionen BTC bereits in diesem Zyklus bewegt wurden, die größte Umverteilung, die je aufgezeichnet wurde.
Trotz dieser massiven Verkaufsseite-Liquidität erlebte Bitcoin keinen strukturellen Crash. Wenn der Markt sich also um einen potenziellen zukünftigen Überhang von 3–4 Millionen sorgt, könnte er die Auswirkungen im Vergleich zu dem, was bereits absorbiert wurde, übertreiben.
Es gibt auch eine technische Realität: Quantenrisiko betrifft hauptsächlich ältere Wallets mit exponierten öffentlichen Schlüsseln,
nicht das gesamte Netzwerk.
Bitcoin ist nicht statisch. Wallet-Formate entwickeln sich weiter, Sicherheitsstandards verbessern sich und quantenresistente Kryptographie wird bereits auf Protokollebene erforscht und diskutiert.
Der Markt balanciert derzeit zwei Erzählungen: einen theoretischen zukünftigen Angebots-Schock versus ein System, das sich im Laufe der Zeit weiter verfestigt.
Dies könnte ein entscheidender Grund sein, warum Bitcoin trotz starker institutioneller Nachfrage und unterstützender globaler Liquidität zurückbleibt.
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