👉 Warum 20 % bezahlt werden, während 80 % die Kosten tragen (Sehr interessante Logik)
Dieser Beitrag handelt ausschließlich von Perpetuals und Hebelwirkung. Spot-Inhaber, die keinen Hebel nutzen, spielen ein anderes Spiel.
Die meisten Menschen glauben, dass der Markt dafür belohnt, recht zu haben. In Derivaten belohnt er jedoch, wer positioniert bleibt, wenn es chaotisch wird.
Selbst wenn 60 % der Händler in Richtung richtig liegen, geht das Geld nicht an alle von ihnen. Märkte schaffen keinen Gewinn, sondern verteilen nur Verluste. Viele Händler liegen richtig, aber nur eine kleine Gruppe nimmt tatsächlich Geld heraus. Die anderen geben es langsam zurück aufgrund schlechter Timing, Overtrading, Gebühren und Emotionen.
Jeder Einstieg, Ausstieg, Stopp, Liquidation, Funding-Zahlung hat eine Kosten. Gewinn oder Verlust – die Gebühren werden zuerst abgezogen.
Wenn Stress eintritt, trocknet die Liquidität schnell aus. Die Bücher werden dünn. Börsen schützen das System. Margins ändern sich, Funding steigt stark an, Spreads weiten sich aus, automatisierte Deleveraging tritt ein.
Nun der Teil, den die meisten Menschen vergessen: Derivatensqueeze.
Große Bewegungen sind oft keine Entscheidungen, sondern gezwungene Ausstiege. Hebelwirkung baut sich auf, die Liquidität sinkt und eine kleine Bewegung trifft die Stops. Liquidationen feuern als Marktordern, drücken den Kurs weiter und lösen die nächste Welle aus. Automatisierung handelt zuerst. Menschen panikartig danach.
Ein Token hat etwa 50.000 aktive Händler. Eine Bias verbreitet sich und ist korrekt. Der Beitrag erhält 50.000 Aufrufe und rund 40.000 Händler gehen mit Hebel auf dieselbe Seite. Die offene Zinsposition steigt, das Funding neigt sich, aber die Liquidität wächst nicht.
Zu diesem Zeitpunkt ist die Richtung nicht das Problem. Die Überlastung ist es.
Wenn zu viele auf einer Seite positioniert sind, kann bereits eine kleine Bewegung Liquidationen auslösen. Der Squeeze tritt ein. Nicht, weil die Idee falsch war, sondern weil zu viele auf dieselbe Weise positioniert waren.
Einzelhändler panikartig, verlassen zu schlechten Preisen, zahlen Gebühren und Funding. Nachdem sich die Lage beruhigt hat, driftet der Preis oft zurück. Die Leute hatten recht, aber die Position war falsch.
Die 80 % gehen in überfüllte Trades und reagieren zu spät. Die 20 % positionieren sich kleiner, vermeiden Überlastung, warten, bis die Squeeze-Phase vorbei ist, und handeln danach neu.
Derivate belohnen keine Genauigkeit. Sie bestrafen Überlastung und Ungeduld.
Deshalb werden 20 % bezahlt und 80 % zahlen die Kosten.
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