Die Fed hat gerade ihren einfachen Ausweg verloren
Ja, ich habe mir gestern den CPI angesehen und gedacht, heute wird's übel, aber der PPI-Druck für April hat mich trotzdem überrascht. Die Produzentenpreise sind im Monat um 1,4 % und im Jahresvergleich um 6 % gestiegen, der heißeste Jahreswert seit Ende 2022. Der Kern-PPI kam bei 1 % heraus, während die Straße 0,4 % erwartet hatte. Zwei heiße Inflationswerte in zwei Tagen sind kein Rauschen. Das ist ein Regime.
Was es gefährlich macht, ist die Mischung. Öl hält sich über $100 aufgrund der Situation im Iran, die Durchleitung der Zölle sickert endlich in die Handelsdienstleistungen und der Wohnungssektor kooperiert immer noch nicht. Powell kann da nicht reinschneiden, ohne wie jemand auszusehen, der beim Mandat wankt.
Für Krypto ist das wichtiger, als die Leute denken. BTC handelt so, als wären die Zinssenkungen für H2 fest eingeplant.
Wenn auch nur eine davon nach hinten verschoben wird, erhält der DXY einen Bid, die Renditen steigen, und der Carry-Trade, der risikobehaftete Vermögenswerte stützt, beginnt sich aufzulösen. Ich beobachte gerade die Funding-Raten und die Stablecoin-Flüsse über Spot. Das Perpetual Funding blieb vor diesem Druck positiv, also wurde die Leverage nicht herausgewaschen. Ein weiterer heißer Datenpunkt diese Woche und ich denke, wir bekommen einen echten Kaskadeneffekt, nicht die höflichen 3 % Wicks, die wir bisher gesehen haben. Ich rufe nicht einen Top aus. Ich sage nur, dass die lautesten Stimmen für einen "garantierten Bounce" normalerweise zuerst verstummen, wenn sich das Regime ändert.
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