Citigroup: Etwa die Hälfte der Risikoprämie, die Gold unterstützt - $XAU könnte bis zum Jahresende verschwinden
Citigroup erklärte am Freitag, dass die aktuellen Goldallokationen von einem komplexen Set miteinander verwobener geopolitischer und makroökonomischer Risiken unterstützt werden; jedoch könnten ungefähr die Hälfte dieser Risiken bis Ende dieses Jahres abnehmen. Laut der Bank sind mehrere zentrale Risikofaktoren, die die Goldnachfrage untermauern – einschließlich der Bedenken über die Staatsverschuldung der USA und der Unsicherheit im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz – wahrscheinlich dafür verantwortlich, dass die Goldpreise im Vergleich zu historischen Durchschnittswerten hoch bleiben.
Das gesagt, schätzt Citigroup, dass ein signifikanter Teil der Risiken, die derzeit in den Goldpreisen eingepreist sind, voraussichtlich im Jahr 2026 nicht eintreten wird oder, selbst wenn sie es tun, wahrscheinlich nicht über dieses Jahr hinaus bestehen bleiben werden. Die Bank fügte hinzu: „Wir sehen die Trump-Administration eine Form von 'amerikanischer Goldstabilität' vor den Zwischenwahlen 2026 verfolgen. Wir erwarten auch, dass der Russland-Ukraine-Konflikt zu einem Ende kommt und die Spannungen rund um den Iran allmählich nachlassen. Zusammengenommen würden diese Entwicklungen eine Verringerung des Risikos im Vergleich zu den aktuellen Niveaus implizieren.“
Citigroup stellte außerdem fest, dass, falls die Ernennung von Kevin Warsh genehmigt wird, dies ihre langjährige Auffassung verstärken würde, dass die Federal Reserve politisch unabhängig bleibt – ein Faktor, den die Bank als zusätzlichen mittelfristigen Gegenwind für die Goldpreise betrachtet.
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