شهدت تداولات يوم الأحد 28 ديسمبر 2025 تحركات هادئة للبيتكوين $BTC ضمن نطاق ضيق، بينما تفوقت العملات البديلة (Altcoins) في أدائها، وذلك في ظل مشهد اقتصادي كلي ما زال يتأثر بالرالي التاريخي للمعادن الثمينة.
إليك تحليل للمؤشرات الفنية ومستويات الدعم والمقاومة بناءً على أحدث البيانات:
البيتكوين عالق في منطقة التجميع (Consolidation)
استقر سعر البيتكوين حول مستوى 87,900 دولار، مع إجمالي قيمة سوقية للكريبتو بلغت 3.06 تريليون دولار. وعلى الرغم من محاولات الارتداد، إلا أن السعر ظل محصوراً بين مستويات الدعم والمقاومة القريبة نتيجة ضعف السيولة خلال عطلة نهاية العام.
الرؤية الفنية (حسب المحلل مايكل فان دي بوب):
نطاق التداول: البيتكوين محصور حالياً بين 86,500 دولار و 90,000 دولار.
السيناريو الهبوطي: التحذير من تكرار اختبار مستوى 86,500 دولار، لأن ذلك قد يضعف الدعم ويفتح الباب للتراجع نحو 83,000 دولار ثم 80,000 دولار.
السيناريو الصعودي: اختراق مستوى 90,000 دولار والاستقرار فوق المتوسط المتحرك لـ 20 يوماً (20-day MA) سيكون مؤشراً إيجابياً قوياً قد يمهد الطريق للوصول إلى 105,000 دولار.
مستويات التكلفة على السلسلة (On-chain Levels)
أظهرت بيانات Glassnode توزيعاً مهماً لمستويات التكلفة التي تحدد سلوك المستثمرين حالياً:
أساس تكلفة حاملي المدى القصير (STH Cost Basis): يقف عند 99,900 دولار. بما أن السعر الحالي أقل من هذا المستوى، فإن العديد من المشترين الجدد في حالة خسارة غير محققة، مما قد يخلق ضغطاً بيعياً عند أي رالي يقترب من مستوى 100 ألف دولار (الخروج بسعر التكلفة).
متوسط المستثمرين النشطين (Active Investors Mean): يقع عند 87,700 دولار، وهو السعر الحالي تقريباً، مما يفسر الحركة الجانبية للسعر حيث يتقلب المستثمرون بين ربح وخسارة طفيفة جداً.
متوسط السوق الحقيقي (True Market Mean): يتواجد عند 81,100 دولار، ويُعتبر مرجعاً تقييمياً هاماً في حالات التصحيح العميق.
السعر المحقق (Realized Price): يبلغ 56,200 دولار، وهو يمثل متوسط تكلفة العرض الإجمالي للبيتكوين، ويُعد معياراً طويل الأمد للقوة الهيكلية للسوق.
المقارنة مع المعادن الثمينة: الفضة والذهب
لا يزال التركيز العالمي منصباً على الأداء المذهل للمعادن الثمينة في 2025، حيث ارتفعت الفضة بنسبة 155% والذهب بنسبة 72% منذ بداية العام، في مشهد يذكرنا بمستويات التضخم في عام 1979.
وجهة نظر فريد كروجر (مؤلف كتاب The Big Bitcoin Book):
أشار كروجر إلى وجود علاقة فنية بين البيتكوين والفضة، متسائلاً عما إذا كان البيتكوين قد يرتفع بنسبة 50% بينما تهبط الفضة بنفس النسبة في المدى القصير جداً.
يرى كروجر أن الفضة تفتقر إلى "تأثيرات الشبكة" (Network Effects) التي يمتلكها البيتكوين، متوقعاً أن سرعة هبوط الفضة قد تكون مماثلة لسرعة صعودها بمجرد أن تخبو الرواية الحالية، خاصة مع احتمالية استجابة المعروض (مثل الخردة المعدنية) بسرعة لارتفاع الأسعار.
