$BTC
多头，问题越来越大了。
价格在跌。
Funding 却还高。
Long 还在给 Short 送钱。
这不是健康结构。
现在 BTC 最危险的信号之一，就是：
即便市场持续回调，Agg Funding Rate 依然维持高位。
什么意思？
说明市场上的高杠杆多头还没被清干净。
Longs 还在持续支付 funding 给 shorts。
也就是说：
很多人依然 stubbornly bullish。
依然在硬扛多单。
而历史上这种结构通常很麻烦。因为当市场下跌、但 funding 还高时，做市商往往会继续往下压，直到：
多头投降。
杠杆被清。
funding 回归正常。
现在真正能救 BTC 的，不是更多杠杆。
而是：
Spot Volume。
因为只有真实现货买盘回来，市场才可能真正止跌。否则现在这种结构，很容易继续变成：
阴跌。
磨仓。
然后突然大清算。
真正值得看的不是：
BTC 跌了多少。
而是：