commoditycycle

هذا ليس دورة سلع كبرى على طراز السبعينات

الخوف الحالي من التضخم لديه جزئين:

1. مخاطر مضيق هرمز

هذه صدمة في العرض. إذا تم فتح هرمز وعادت الشحنات إلى طبيعتها، يمكن أن يبرد البريميوم الهستيري في النفط، والغاز الطبيعي المسال، والشحن، والتأمين بسرعة.

يتعامل هرمز مع ما يقرب من 20% من تدفقات النفط العالمية، لذا فإن أي اضطراب يخلق الخوف. لكن بريميوم الخوف ليس هو نفسه دورة كبرى هيكلية.

2. الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

هذا هو الجزء الهيكلي.

تحتاج مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى:
طاقة،
نحاس،
محولات،
كابلات،
تبريد،
احتياطي غاز،
توسيع الشبكة.

هذا الطلب لن يختفي حتى لو تبرد أسعار النفط.

لذا، هذا ليس مثل السبعينات، حيث خلق صدمة النفط + دوامة الأجور والأسعار + بنوك مركزية ضعيفة نظام تضخم واسع.

اليوم يبدو أكثر مثل:

صدمة طاقة مؤقتة + ازدهار بنية تحتية طاقوية هيكلية.

قد يكون النفط تكتيكيًا.

النحاس، الشبكة، المحولات، الكابلات ومعدات الطاقة قد تكون هيكلية.

السوق الصاعدة الحقيقية قد لا تكون في "جميع السلع". قد تكون في الشركات التي تمكن الكهرباء، والشبكات وبنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

#CommodityCycle
#AIInfrastructure
#GlobalMacro
$AIA $TA $BSB